10月31日，世界黄金协会发布了三季度《全球黄金需求趋势报告》（下称“报告”）。报告显示，全球央行持续强劲购金态势，为黄金需求提供助力。报告显示，三季度全球央行净购黄金337吨，为有史以来第三高的季度净购金量。尽管未能打破2022年三季度纪录，但2023年年初至今的央行购金需求已达800吨，创下了协会有该项数据统计以来的最新纪录。
此外，报告数据显示，三季度黄金需求（不含场外交易）为1147吨，比五年平均水平高出8%。三季度黄金投资需求为157吨，同比增长56%，但与五年平均水平相比仍显疲软。
值得注意的是，世界黄金协会资深市场分析师Louise Street表示：“今年以来，黄金需求一直保持韧性，在利率高企和美元走强的不利因素影响下仍表现良好。我们的报告显示，与五年平均水平相比，三季度的黄金需求保持在健康水平。展望未来，出于对地缘政治紧张局势加剧以及全球央行购金持续强劲的预期，黄金需求可能会实现出乎意料的增长。”
全球央行购金需求持续增长
报告显示，2023年前三个季度，全球央行购金需求同比增长了14%，达到创纪录的800吨；三季度央行净购金337吨，为有史以来第三高的季度净购金量。
全球黄金投资方面，三季度需求为157吨，同比增长56%，但与五年平均水平相比仍显疲软。欧洲需求的下降影响了三季度全球的金条和金币投资总需求。其中，金条和金币投资为296吨，同比减少14%；全球黄金ETF流出139吨，主要受到投资者预期利率将持续高企的情绪影响，相比去年同期的流出量（244吨）大幅减少。
据香港万得通讯社，全球第四大资产管理公司道富环球（State Street Global Advisors）近日表示，预计各国央行将继续发挥黄金净购买者的作用。该公司指，随着各国寻求摆脱美元储备“过度集中”的局面，央行购买黄金的这一趋势应该会持续下去。此外，除了储备多元化，这一趋势还受到央行希望在不增加信用风险的情况下加强资产负债表和增加流动性的愿望推动。
该机构黄金策略主管麦克斯韦·戈尔德（Maxwell Gold）表示：“鉴于当今经济和政治风险不断增加，推动央行购买黄金的原因——实现储备多元化、改善资产负债表以及从无信用风险的资产中获得流动性——可能不会改变。”
黄金场外投资也在持续走强，三季度场外投资达120吨，部分源于土耳其高净值群体需求的增长以及其他市场的库存补充。总供应量方面，三季度全球黄金总供应量达1267吨，同比增长6%；金矿年初至今产量达2744吨，创下同比最高纪录。金价的持续高企，也导致回收金总量达到289吨，同比增长8%。
中国对黄金需求强劲
国内方面，三季度黄金零售需求（金饰+金条金币）总量为235吨，同比微涨1%。年初至今，国内黄金零售需求累计678吨，同比去年上升13%
具体来看，三季度中国国内金饰需求总量为154吨，同比下降6%，但较二季度环比增长16%。报告分析称，较高的基数和金价上涨是导致金饰需求同比小幅下降的原因，而季节性因素和二季度的需求疲软则促成了三季度的环比增长。2023年年初至今，中国国内金饰总需求已达481吨，同比增长8%。
金条和金币三季度需求强劲，达82吨，同比增长16%，环比飙升66%。黄金热度的上升和投资者的避险需求起到了关键作用。年初至今，国内金条和金币总需求达到197吨，较2022年同期增长25%，高于10年均值。
中国市场黄金ETF三季度净流入扭转了此前的疲软局面。数据显示，截至9月底，中国市场黄金ETF资产管理规模（AUM）为270亿元人民币（约合37亿美元），三季度净流入45亿元人民币（约合6亿美元）；持仓增加9.5吨至59.7吨，年初至今净流入约合40亿元人民币（约合5亿美元，8吨）。
展望未来，世界黄金协会中国区CEO王立新表示，四季度的金饰需求将保持相对稳定。国内婚庆金饰需求、各种购物节和节假日或将促进金饰消费，但人民币金价的走高和时间较晚的春节可能会将传统的黄金消费旺季推迟至2024年初，从而限制四季度的金饰需求。
“而黄金投资方面，四季度的国内零售黄金需求将保持强劲。与其他资产相比，人民币金价年初至今的回报率更具吸引力，外加经济和地缘政治的不确定性，可能会继续推高国内投资者的避险需求。但与金饰类似，较晚的春节假期或许会不利于今年四季度需求的增长。”王立新进一步阐述道。（中国基金报记者 赵心怡 叶诗婕）
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