继一季度保险板块股价小幅微增后，4月至今，保险股走出更为强势的新一轮上涨行情。截至5月上旬，A股保险板块已上涨近20％，港股内险股同样上涨逾10％。
业内多位分析师指出，理解本轮保险股行情背后的逻辑不仅要从经济周期、基本面的角度观察，更要理解本轮保险股、乃至大金融板块行情是对长期被投资者忽略的资产的价值重估，因为这些资产恰是“中特估”概念催化的优质标的。
所谓“中特估”是于去年年底证监会主席易会满首次在2022金融街论坛年会上提出的致力于探索建立具有中国特色的估值体系，让资本市场更好地进行资源配置，提升有效性和科学性的估值定价。业内分析人士认为，我国近些年多家央国企、大型企业等承担着国家经济发展的中流砥柱，盈利规模较为靓眼，但在资本市场中价格走势尚未体现出企业价值，因此对这类企业的估值修复、纠偏尤为必要，这也是“中特估”概念提出的底层逻辑。
而保险行业恰具备高价值、高分红、低估值等诸多特性，在“中特估”概念主题推动下，自然成为估值修复的受益板块。
从保险行业基本面来看，今年一季度，五家A股上市险企营业收入8833亿元，同比增长14.84％；归母净利润合计960亿元，同比上升68.3％；保险服务收入呈现“四升一降”格局，整体正增长。
港股方面，中国太平与新晋上市险企阳光保险的表现同样出色，一季度，中国太平保费收入679.4亿元，同比增长3.32％；阳光保险集团旗下阳光人寿取得原保险合同保费收入为308.9亿元，阳光财险取得105.1亿元，对比去年一季度发布的偿付能力报告数据来看，阳光人寿同比大增15％，阳光财险同比增长3.55％。
价值方面的行业指标同样在今年得到回升，彰显出保险业持续的盈利能力。其中，新业务价值指标尤为关键，能够衡量由新业务活动为股东所创造的价值，因而也是评估公司业务增长潜力的一个重要指标。去年，不少险企新业务价值遭遇大滑坡，但该指标自去年下半年起逐步改善，到今年一季度普遍回正。
同时，保险股也是具备高股息的优质标的。以近一个月股价计算来看，A股五家上市险企平均股息率为3％，而在港上市的多家险企股息率更是超4％。而截至今年5月，上证指数近12个月的股息率为2.51％，香港恒生指数股息率为3.66％，可见，险企的股息率高于大盘平均。
目前，保险行业自身负债端、资产端都处于持续修复期，多家券商研报也指出保险业基本面改善有望延续2023全年，但板块的低估值也是有目共睹。因此，保险业在“中特估”概念推动下有望实现加速突破。
东兴证券最新研报显示，险企在分红方面的积极表现有望提振市场对板块的信心，高股息有望成为其提升市场认可度的重要抓手，且在当前“中特估”行情之下，尚处在近年较低估值水平的保险板块估值修复逻辑更为顺畅，值得投资者关注。
也有基金领域投资人士指出，本轮行情不只是“中特估”政策风口下短期拉估值，而是诸多中长期因素的叠加，资金流向最终将实现价值回归。
来源:金融界资讯
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